大资金转向！

  随着科学技术成长风格再度走强，涌向宽基ETF“避风”的资金开始撤出，此前吸引较多资金流入的沪深300、

  近期，港股科技以及互联网主题ETF持续有资金布局。11月25日，跟踪恒生科技、恒生港股通科技主题、港股通科技、港股通互联网指数的ETF合计净流入超10亿元。

  11月26日，以光模块为首的AI板块延续领涨态势。“易中天”等龙头股集体大涨，涨超13%，股价创历史上最新的记录；新易盛涨超8%，天孚通信涨超6%。指数方面，创业板指涨超2%，科创50上涨近1%。

  通信ETF（515880）、通信设施ETF（159583）、创业板ETF大成（159242）、云50ETF（560660）等多只相关主题ETF今日涨超5%，其中前三只ETF近两日累计涨幅均达9%以上。

  消息面上，11月25日，阿里巴巴发布的2026财年第二财季（2025年第三季度）财报显示，该季度阿里云收入同比增长34%，AI相关这类的产品收入连续第九个季度实现三位数增长。CEO吴泳铭在财报电话会上表示，未来三年内不太也许会出现泡沫，人工智能资源整体将处于供不应求的状态。

  昨日回调的军工、航空航天板块今日继续调整，多只跟踪国证航天、龙头、通用航空、中证等指数的ETF跌幅都在2%左右。

  随着近期科学技术成长风格再起，场内资金开始调转方向，从此前的“避风港”宽基ETF中流出。

  11月24日，宽基ETF还在吸引大量资金流入，跟踪沪深300、上证50、中证A500、、中证1000的ETF当日分别净流入53.88亿元、16.30亿元、15.24亿元、11.76亿元、3.36亿元。

  然而，11月25日，科学技术板块再度领涨，大量资金开始撤出宽基ETF，跟踪、中证1000、沪深300的ETF分别净流出33.32亿元、24.62亿元、16.55亿元，跟踪中证A500、上证50的ETF也分别净流出5.02亿元、2.14亿元，合计净流出超80亿元。

  值得注意的是，近期港股科技及互联网主题ETF持续有资金布局。11月25日，跟踪恒生科技、恒生港股通科技主题、港股通科技、港股通互联网指数的ETF合计净流入超10亿元。9月30日上市的恒生科技ETF天弘（520920）从始至终保持资金净流入状态，截至11月25日合计净流入超60亿元。

  汇添富基金表示，当下A股资产在估值方面已经逐渐修复，风险资产在流动性层面或持续受益。同时，A股风格震荡或持续，短期内可平衡组合风格，在进攻型科技主线之外，增加防御性价值板块配置。

  招商基金表示，展望未来，国内经济结构改善、无风险利率下沉等逻辑依旧稳固，海外宽松大趋势确定，A股中期震荡上行格局不变，但短期仍处于政策与数据空窗期，AI泡沫叙事、机构兑现等或仍有扰动。建议均衡配置应对波动，适度增配金融等稳健红利资产，同时逢低布局AI算力、新能源、互联网等具备产业趋势的优质科学技术板块。由于港股内部不同资产今年的走势节奏不一致、出现错位，可关注港股内部资产“高切低”机会。

  11月25日，以景顺长城创业板50ETF为底层资产的存托凭证（创业板50ETF-DR）在泰国证券交易所上市。此次在泰国上市的创业板50指数产品以泰铢计价，面向泰国本地投资者。泰国投资者无需跨境汇款，可通过泰国交易所交易该存托凭证，持有创业板50指数产品，实现对中国前沿科技公司的投资。这是泰国首只挂钩创业板50指数的上市产品，也是泰国首只挂钩中国内地上市ETF的存托凭证。